什么是对冲基金？对冲基金，也称避险基金或套利基金，是指由金融期货和金融期权等金融衍生东西与金融安排结合后以高危险投机为手法并以盈余为意图的金融基金。它是合作基金的一种方式，归于免责商场产品。意为“危险对冲过的基金”，对冲基金名为基金，实践与互利基金安全、收益、增值的出资理念有本质区别。对冲基金有哪一些类型，对冲基金套利的根本手法有哪些？

  该类基金一般被称为选股型对冲基金，它是一种较前期的对冲基金，此类对冲基金一般运用的是长线与短线结合的出资战略，基金的司理会将持有的部分资金用于吸纳出资一批盈余远景被商场看好的股票，一起，基金司理还会使用商场重复动摇的心里，抛空一些被商场看淡的股票，当然这些股票或是股价过高或是盈余后退。这样当股市骤升骤跌时，其持有的优质股票就可补偿因不被商场看好而遭沽空的股票出资丢失。

  套期保值型对冲基金相对于炒买炒卖型来说则归于非常稳健的一种基金，危险也比较小，年报答率一般维持在10%-20%左右。这种类型的对冲基金的出资战略首要是使用同类型金融理财产品在两个商场间的不同价格，即价差，用买低卖高的操作办法获取价差的最大收益。此种收益所担危险很小。

  此种类型的对冲基金,又称为“智慧型”对冲基金,其出资和投机的目标可所以钱银、债券、指数期货、股票期权以及其它一些金融衍生产品。正是因为其炒买意味非常稠密，且其操作上的特色非常凶恶和敏捷，因而该种基金的报答率很高，但危险也很大。

  这种对冲基金望文生义，是使用涣散的出资办法，将资金出资于国际不同的汇市、债市、股市和金属、动力以及农产品(资讯行情论坛)等期货商场中去，以求到达涣散和下降危险的意图，一起寻求最大化的出资报答率。其与炒买炒卖型的不同之处在于，中长期的出资多，且出资更为涣散，危险也较低，以求安稳报答。

  该类型基金的基金单位较其它单一的对冲基金为小，更便利散户和小额出资者。该类对冲基金是指其基金司理人将资金涣散出资于危险、报答都不同的对冲基金中去。

  (四)举世微观，即由上至下剖析各地经济金融体系，按政经事情及首要趋势生意

  对冲基金的最经典的两种出资战略是“短置”(shortselling)和“贷杠”(leverage)。

  短置，即买进股票作为短期出资，便是把短期内购进的股票先兜售，然后在其股价跌落的时分再将其买回来赚取差价(arbitrage)。短置者简直总是借他人的股票来短置(“长置”，long position，指的是自己买进股票作为长期出资)。在熊市中采纳短置战略最为有用。假设股市不跌反升，短置者赌错了股市方向，则有必要花大钱将增值的股票买回，吃进丢失。短置此出资战略因为危险高企，一般的出资者都不选用。

  “贷杠”(leverage)在金融界有多重意义，其英文单词的最根本意思是“杠杆作用”，一般情况下它指的是使用信贷手法使自己的本钱根底扩展。信贷是金融的命脉和燃料，经过“贷杠”这样的方式进入华尔街(融资商场)和对冲基金发生“共生”(symbiosis)的联系。在高赌注的金融活动中，“贷杠”成了华尔街给大玩家供给筹码的时机。对冲基金从大银行那里借来本钱，华尔街则供给生意债券和后勤办公室等服务。换言之，武装了银行贷款的对冲基金反过来把很多的金钱用佣钱的方式扔回给华尔街。

  可转债套利。可转债，即在必定条件下可转化为普通股的债券，其内含价值包含两部分，一部分是其债券价值，一部分是其可转化为普通股的买入期权价值。当一张可转债发行时，其票面值、票面利率、债券到期期限、转化率都已确认，影响可转债价值的不确认要素只要其可转化股票的股价、股价动摇率及无危险利率这三个要素，而其间对可转债价值影响最大的是其可转化股票的股价。

  当可转债价格被商场轻视时，因为影响其价值最大的要素是其可转化股票的股价，对冲基金选用“买多可转债/卖空其对应股票”的战略可取得危险很低的与股价变化无关的安稳报答。该战略的关键是找出可转债与股票二者价格的相联系数，该系数Delta可表示为“可转债价格革新/(股价变化*转化率)”，即股价每变化1元，可转债价格相应变化。

  对冲基金套利，一般都是针对一种标的物进行的，比方汇率、利率、可转让债券、购并及重组进程的企业。经过一些列买卖手法来获取价差，然后取得收入。对冲基金套利的本质是本钱之间的博弈。